六个月从3000枚到15万：解码以太坊链上BTC的驱动因素与技术手段
本报告由火币区块链研究院出品，报告发布时间2020年11月27日 ，作者：马天元，赵文琦，袁煜明
摘 要：
在过去的6个月，以太坊上的BTC锚定币数量快速增长了近50倍，从3000枚增长到如今的15万枚。截至11月24日，BTC锁仓价值达27亿美元，几乎占到DeFi整体锁仓量的五分之一。这种增长幅度是前所未有的，也是区块链有史以来体量最大的一次大规模跨链。
那么究竟是什么原因，驱使着这些BTC进入以太坊网络呢？通过对主要锚定币链上数据的分析，我们可以发现大约40%的锚定BTC流入到了头部DEX当中，而30%的锚定币BTC流入到了头部借贷DeFi中，其余主要分布在一些CEX、二线DeFi应用和一些个人、机构地址中。
换言之，驱动的主因是获取DEX提供的流动性“挖矿”奖励，其次是进行链上借贷。不过贷出资金仍有大量会继续投入流动性挖矿当中。当然，客观上，这样的迁移也带来了BTC的性能提升，并且提高了DeFi行业资产规模天花板。
目前主要的BTC锚定币按总量依次包括WBTC、renBTC、HBTC、sBTC、tBTC、oBTC 、imBTC以及pBTC等等。其中，除少量sBTC外，其余98%的锚定币均采用了“托管 映射”的方式完成跨链，sBTC则是通过资产超额抵押产生的。几种托管机制各有千秋，主要是对中心化机构的依赖程度不同。其主要通过1）信用背书和2）技术手段两大类方式来保证底层资产安全。
目前这些锚定BTC未出现过安全事故，数量突破十万规模，因此有效增加了铸币者对于此类技术的信心。不过这不代表说这些锚定币绝对安全的，例如黑客盗取、内部盗取、私钥损毁等“黑天鹅”风险是始终存在的。如何更好地应对这些潜在风险，每一个托管方都需要未雨绸缪。
综合来看，虽然流动性“挖矿”奖励幅度在持续下降，但是这些锚定BTC仍然没有离开的趋势，只是增速放缓。从长远来看，这些托管机制在安全和分布式程度上，仍然有继续提升空间。只要它们是安全的，随着技术成熟和应用落地，相信我们能够看到更高数量级的BTC进入以太坊网络。
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